易事特:前三季度凈利預增3-6成,積極進(jìn)軍軌交市場(chǎng)
前三季度凈利預增3-6成,繼續保持高成長(cháng)
公司預告2016年前三季度盈利2.44~3億元,同比增長(cháng)30%~60%,三季度單季度盈利1.07~1.31億元,同比增長(cháng)30%~60%。公司快速增長(cháng)主要原因包括:1)高端電源裝備、數據中心業(yè)務(wù)保持穩定增長(cháng);2)伴隨光伏產(chǎn)業(yè)快速增長(cháng)形勢,公司光伏系統集成業(yè)務(wù)實(shí)現較快增長(cháng),同時(shí),自持光伏電站并網(wǎng)發(fā)電收入實(shí)現較大幅度增長(cháng)。
公司投資布局軌交領(lǐng)域,搶占更廣闊
市場(chǎng)公司擬與廣東升翔電氣科技發(fā)展有限公司共同投資設立廣東易升新能源投資有限公司,公司出資1,530萬(wàn)元人民幣,占51%股權,充分利用雙方的資源優(yōu)勢,進(jìn)一步拓展公司在鐵路、軌道交通及公路業(yè)務(wù)領(lǐng)域的覆蓋范圍,推動(dòng)公司產(chǎn)業(yè)布局及戰略規劃的順利實(shí)施,實(shí)現合作共贏(yíng)的目的。
此前國家發(fā)布了2016~2018年交通基礎設施重大工程三年行動(dòng)計劃,根據我們的統計,三年新建鐵路投資額分為為7804億元、4947億元、6734億元,三年新建城市軌道交通投資額分別為9098億元、4804億元、2576億元,所有交通基礎設施投資額約為3.6萬(wàn)億,一般對應電源設備投資為300億元左右,對于UPS及后備電源行業(yè)來(lái)說(shuō)存在很大的新增空間。我們認為,公司此次投資布局軌交等領(lǐng)域,正是為了進(jìn)軍搶占市場(chǎng),未來(lái)將成為公司新的增長(cháng)點(diǎn)。
盈利預測及估值
我們預計在當前股本下,公司2016~2018年凈利潤分別為4.0、5.66、7.23億元,同比增速分別為43%、42%、28%,EPS分別為0.69、0.98、1.26元,對應39、27、21倍P/E。維持“增持”評級。
風(fēng)險提示:IDC市場(chǎng)需求下滑,系統集成業(yè)務(wù)不達預期,充電樁產(chǎn)能不足。
業(yè)務(wù)不達預期,充電樁產(chǎn)能不足。
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