超威去年由虧轉盈 受惠行業(yè)汰弱留強
國務(wù)院近年多番提出發(fā)展新能源汽車(chē)，較具體的目標是在 2020 年前，新能源汽車(chē)累計產(chǎn)銷(xiāo)量達 500 萬(wàn)輛。為鼓勵消費使用，中央對購買(mǎi)電動(dòng)汽車(chē)作出多次補貼。雖然未對配套設備作出同樣扶助，惟所造成的需求預期，已令相關(guān)股份率先炒起。
過(guò)去電池企業(yè)因在生產(chǎn)過(guò)程中，對環(huán)境造成過(guò)大污染，中央政府由 2011 年起，加大對電池行業(yè)的監管，陸續淘汰鉛酸落後產(chǎn)能，至今近五年有約 80%企業(yè)關(guān)閉，鉛酸蓄電池企業(yè)數目從 1930 家銳減至 400 余家。所剩下的企業(yè)，在提高生產(chǎn)標準後，均有不同程度的利潤提升?，F時(shí)在港上巿的電池股份，超威動(dòng)力(951)是其中一間較具規模的企業(yè)。
超威動(dòng)力為鉛酸動(dòng)力電池制造商，產(chǎn)品主要用於電動(dòng)自行車(chē)、電動(dòng)汽車(chē)及特殊用途電動(dòng)車(chē)等，另亦生產(chǎn)風(fēng)能與太陽(yáng)能儲能電池。目前正與吉利及江淮等汽車(chē)制造商合作，開(kāi)發(fā)電動(dòng)車(chē)用鉛酸動(dòng)力電池原型；另亦與德國 MOLL 公司合作，發(fā)展汽車(chē)啟停電池業(yè)務(wù)。
截至 2015 年12 月底止，超威動(dòng)力全年業(yè)績(jì)扭虧為盈，由前年虧損 0.29 億元人民幣，轉賺 3.32 億元人民幣，每股基本盈利 0.3262 元人民幣。
營(yíng)業(yè)額按年上升 3.8%至 188.7 億元人民幣，創(chuàng )上市後的紀錄，主要由於需求上升及市場(chǎng)份額增加，帶動(dòng)電動(dòng)車(chē)電池及鋰離子電池銷(xiāo)量。另外，電池平均售價(jià)的提升，亦令毛利率增加 1.5 個(gè)百分點(diǎn)至 12.8%。
2015 年行業(yè)繼續經(jīng)歷汰弱留強，而超威不斷變革創(chuàng )新，逐漸成為電池行業(yè)的龍頭企業(yè)。集團去年無(wú)論在市占率、產(chǎn)能、產(chǎn)量、銷(xiāo)量以至銷(xiāo)售收入，均處於行業(yè)第一。集團於透過(guò)提高科技創(chuàng )新水準，提升品牌的影響力。
截至 2015 年 12 月底止，流動(dòng)比率由 1.0 微升至 1.1，負債比率則由 40.6%降至 30.5%。集團擁有充?，F金及可用銀行融資，足以應付營(yíng)運所需資金。強勁的現金流，亦可發(fā)掘潛在的業(yè)務(wù)發(fā)展機會(huì )，以拓展國內市場(chǎng)份額。估值方面，超威現價(jià) 2016 年預測市盈率 9.26 倍，較內地上市同業(yè)折讓逾七成，估值具提升空間。
根據彭博通訊綜合市場(chǎng)分析，預期超威動(dòng)力 2016、2017 及2018 年每股盈利為0.470元、0.570 元及 0.565 元人民幣，給予 12 個(gè)月目標價(jià) 5.80 港元，相當於今年預測市盈率 10.48 倍，評級「中性偏好」。
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